Кризис лизинга: перевозчики «затягивают пояса», авиация – единственный «островок роста

'/upload/iblock/3f5/l9h0im95m3yjlr0l2ws697f2w0l0nkfc/gr_l_10_12.jpg'

Объем нового бизнеса на рынке лизинга России за девять месяцев 2025 года сократился на 47,7% в годовом выражении, составив 1,38 трлн рублей. Такие данные приводит рейтинговое агентство «Эксперт РА». Падение затронуло девять из десяти крупнейших сегментов рынка, а наиболее существенный спад в денежном выражении показал лизинг грузовых автомобилей, потерявший 513 млрд рублей, что эквивалентно снижению на 67%.

Эксперты агентства связывают общий тренд со снижением платежеспособности и спроса клиентов на фоне структурного кризиса в логистике, начавшегося в 2024 году. Стремительное сокращение лизинга грузовиков привело к уменьшению доли всего автолизинга в общем объеме рынка с 49% до 47%. Часть участников рынка полагает, что негативную динамику усугубил отказ большинства лизинговых компаний от практики околонулевых авансов. Однако другие эксперты указывают на более системный фактор – сохраняющуюся высокую стоимость денег. Первый заместитель генерального директора ЛК «Европлан» Илья Ноготков подтверждает, что жесткая денежно-кредитная политика в 2025 году вызвала заметное охлаждение рынка и удержала стоимость заемных средств на исторически высоком уровне.

Ситуацию в ключевом сегменте грузовиков аналитики и участники рынка считают отражением глубокого отраслевого кризиса. Топ-менеджеры отмечают рост конкуренции среди перевозчиков и одновременное снижение тарифов, что подрывает финансовую устойчивость клиентов лизинговых компаний. Руководитель управления по работе с импортерами «Газпромбанк Автолизинга» Александр Корнев напоминает, что рынок новых грузовых автомобилей демонстрирует стремительное падение, возвращаясь к уровням 2022 года. По данным регистраций, за январь–сентябрь 2025 года было реализовано 43,35 тыс. новых грузовиков, что на 54% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Генеральный директор ГК «Интерлизинг» Артем Алешкин добавляет, что клиенты массово переориентируются на покупку техники с пробегом, в том числе из стоков самих лизингодателей, что серьезно меняет структуру заключаемых контрактов.

Значительное сокращение зафиксировано и в сегменте железнодорожной техники, объем нового бизнеса в котором упал на 275 млрд рублей, или на 56,5%. Исследователи связывают это со снижением спроса на полувагоны из-за падения объемов грузоперевозок. Погрузка на сети ОАО РЖД за девять месяцев сократилась на 6,7%, до 830,2 млн тонн, а закупки новых вагонов, по данным «Объединения вагоностроителей», упали на 23%, до 41,5 тыс. единиц. Управляющий партнер Rollingstock Agency Александр Поликарпов согласен с такой оценкой, отмечая, что рынок сокращается на фоне снижения выпуска вагонов относительно рекордного 2024 года. Он не ожидает улучшения в четвертом квартале, поскольку незначительное снижение ключевой ставки не окажет существенного влияния на спрос, а проблема низкой грузовой базы и профицита вагонов остается нерешенной. По его мнению, в начале 2026 года улучшение также маловероятно, хотя на фоне уже снизившейся базы 2025 года возможно некоторое техническое улучшение показателей.

Строительная техника как объект лизинга потеряла в объеме нового бизнеса 148 млрд рублей, снизившись на 46,7%. Эксперты объясняют это общим замедлением темпов строительства, включая реализацию крупных инфраструктурных проектов. Лизинг легковых автомобилей сократился на 24,9%, до 351 млрд рублей. Падение также наблюдалось в сегментах сельхозтехники и автобусов. Единственным исключением в топ-10 стал авиационный транспорт, показавший рост на 56,9%, до 39 млрд рублей. Однако директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Зоя Советкина поясняет, что рост обусловлен исключительно низкой базой прошлого года, а абсолютное значение в 39 млрд рублей для авиасегмента остается очень небольшим.

Прогнозы на восстановление рынка эксперты связывают в первую очередь со смягчением денежно-кредитной политики и запуском новых крупных проектов. Илья Ноготков полагает, что восстановление грузового сегмента может начаться по мере постепенного снижения ключевой ставки. Артем Алешкин оценивает, что в случае ее снижения до 12–14% в 2026 году можно ожидать прирост всего рынка лизинга на 20–25%. Александр Корнев, в свою очередь, указывает, что для возврата к росту необходимы масштабные стройки и инфраструктурные проекты, поскольку текущих мощностей перевозчиков, использующих уже имеющуюся технику, пока достаточно.

Напомним, по данным ОЛА, объем изъятой и непроданной грузовой техники (сток) у лизинговых компаний в конце 2025 года начал сокращаться впервые за несколько кварталов. В последние месяцы крупные лизинговые компании продают около 1100 единиц техники в месяц при изъятии примерно 1000 транспортных средств, что формирует тенденцию к постепенному снижению скопившегося объема. LR